觀音亭、張萬鍵等人於大正6年（1917）遷建現址。廟中主祀城隍爺，配祀謝將軍、范將軍、牛將軍、馬將軍。每年農曆6月15日，為城隍爺聖誕，舉行祭典。
根據耆老回憶，清末，城隍聖誕期間應已有城隍爺出巡之廟會活動。南投城隍廟在台灣光復以前，多在每年城隍聖誕前1日，也就是農曆6月14日舉行出巡遶境活動。民國40年代在台灣省政府主管機關推行「改善民俗、統一拜拜」政策之後，南投市城隍遶境與彰化市城隍遶境、台中市城隍遶境、草屯鎮城隍遶境等，統一集中在農曆6月15日舉行，而暗訪活動也隨之提前到農曆6月14日夜舉行。
◎節慶/文化活動內容 每年農曆6月15日，城隍爺聖誕，舉行聖誕祭典是南投市的大事，居民皆備牲禮前往祭拜。聖誕祭典中，遶境遊行是慶典活動的高潮，舞龍、舞獅、八家將、謝范將軍等為前導，城隍爺乘轎出巡，祈求合境平安。隨行有花車藝閣、信徒等綿延數里，鑼鼓鞭炮聲不絕於耳。家家戶戶設案備果迎接，家中有小孩的民眾，爭求謝、范將軍繫在脖子垂在胸前的餅乾，讓幼兒食用，祈求平安成長。
『鹹光餅』是一種比蘋果麵包硬，圓形而且中間穿孔的平安餅，『鹹光餅』又稱『繼光餅』或『咸光餅』，這種餅是官將首及八家將和大仙尪仔 出巡時所必備的重要配件之一。其實鹹光餅有個有關愛國將軍英勇睿智的傳奇故事。相傳明代將軍戚繼光在奉命要追捕福建沿海的海盜時，因伙夫做飯時灶煙昇起引得海盜來襲，戚繼光為了要克服敵人，便叫伙夫做些烘乾以便儲存的乾糧，餅中以繩穿成串，以便士兵們攜帶，後人為了紀念戚繼光將軍的睿智，便將這種餅命為繼光餅，這也就是戚光餅有名的由來。老一輩的信徒總是認為掛在官將首身上的叉刀或尖槍上的鹹光餅具有驅邪的特殊功能，所以拜拜後的鹹光餅就是別人所說的『吃平安』(台語)，據說小孩吃了「頭殼硬、好祅飼」〈台語〉，年長者吃了「長壽保平安」，鹹光餅是從新莊傳出來的，這也是新莊的特產之一，多年來鹹光餅依然扮演著神靈保護子民的重要信物及角色，這也使得新莊迎文武大眾爺廟更是出名，聽說大眾老爺非常靈驗，常替人民解決許多大大小小的事，許多人拿到大眾老爺賜的鹹光餅吃了便可保平安，所以鹹光餅經蓋上主印文後，即成為平安信物。
